Broker Bidik Peluang Saham Asing di Tengah Tantangan Pasar 2026

Rencana Bursa Efek Indonesia terkait Penyaluran Amanat Luar Negeri atau PALN membuka peluang bisnis baru bagi perusahaan sekuritas. Mekanisme itu menjadi perhatian karena dapat memperluas layanan broker di tengah terbatasnya aktivitas penawaran saham perdana sepanjang 2026.

Presiden Direktur Maybank Sekuritas Ray Aditya Laksana menyampaikan bahwa perusahaan sekuritas mulai mencermati peluang tersebut. Dalam dialog Power Lunch CNBC Indonesia pada 23 September 2026, ia juga membahas sejumlah faktor yang sedang menentukan arah bisnis pasar modal, mulai dari agenda MSCI hingga kesiapan calon emiten.

PALN membuka ruang ekspansi bisnis broker

BEI berencana menjalankan mekanisme PALN yang memungkinkan pialang menawarkan akses transaksi efek. Rencana itu berkaitan dengan peluang broker untuk menyediakan akses terhadap saham emiten asing, sesuai topik yang dibahas CNBC Indonesia.

Bagi industri sekuritas, PALN dapat menjadi jalur ekspansi ketika sumber bisnis lain belum berkembang optimal. Namun, sumber belum memerinci jadwal penerapan, tata cara transaksi, cakupan bursa, maupun persyaratan bagi broker dan investor. Karena itu, dampak komersialnya belum dapat diukur hanya dari pengumuman rencana tersebut.

Kejelasan mekanisme akan menentukan cara perusahaan sekuritas menyiapkan layanan baru. Broker perlu mengetahui ruang lingkup akses transaksi sebelum dapat menilai kebutuhan operasional dan potensi pasarnya. Informasi yang tersedia saat ini baru menunjukkan bahwa pelaku industri telah melihat PALN sebagai peluang bisnis.

Rencana tersebut muncul saat perusahaan sekuritas mencari sumber pertumbuhan di luar kegiatan yang sudah berjalan. Maybank Sekuritas, misalnya, masih aktif menjajaki perusahaan yang berpotensi melakukan aksi korporasi. Penjajakan itu mencakup rencana IPO maupun penerbitan surat utang.

Pasar IPO 2026 masih dibayangi ketidakpastian

Aktivitas IPO sepanjang 2026 dinilai relatif terbatas, baik di pasar domestik maupun global. Tingginya ketidakpastian membuat calon emiten dan pelaku pasar lebih berhati-hati dalam menjalankan transaksi.

Meski jumlah IPO terbatas, minat perusahaan untuk mencari pendanaan melalui pasar modal belum berhenti. Rencana pencatatan saham dan penerbitan obligasi mulai masuk dalam perhatian pelaku industri. Kondisi ini memberi peluang bagi perusahaan sekuritas, tetapi kualitas calon penerbit tetap menjadi penentu utama.

Menurut Ray, perusahaan yang hendak melantai di bursa perlu menyiapkan lebih dari sekadar rencana penghimpunan dana. Kualitas bisnis dan kondisi keuangan harus dapat dinilai dengan jelas. Kesiapan tata kelola juga penting karena perusahaan akan menghadapi tuntutan sebagai emiten.

Calon emiten turut perlu menjelaskan penggunaan dana hasil IPO dan menetapkan tingkat valuasi yang sesuai. Sentimen eksternal yang dapat memengaruhi bisnis juga harus masuk dalam pertimbangan. Dengan demikian, kesiapan IPO mencakup kondisi internal perusahaan sekaligus risiko di luar kendalinya.

Rangkaian faktor itu membantu menjelaskan mengapa keberadaan rencana IPO belum otomatis menghasilkan pencatatan baru. Perusahaan sekuritas harus menyeleksi peluang korporasi, sedangkan calon emiten perlu memastikan bahwa bisnis dan tata kelolanya siap menghadapi penilaian pasar.

Status Indonesia di MSCI menjadi perhatian pasar

Selain ekspansi layanan broker dan aktivitas penghimpunan dana, pelaku pasar menunggu rebalancing saham Indonesia oleh MSCI pada November 2026. Agenda tersebut menjadi salah satu sentimen yang diperhatikan industri keuangan nasional.

Ray memperkirakan MSCI masih akan menempatkan Indonesia dalam kategori Emerging Markets. Pandangan itu disertai syarat bahwa reformasi oleh otoritas bursa harus menunjukkan kemajuan yang dapat diverifikasi.

Ia tetap melihat adanya kemungkinan kecil Indonesia turun ke kategori frontier markets. Karena itu, pelaku pasar mengharapkan kejelasan dari MSCI mengenai pengakuan terhadap perbaikan transparansi dan investability yang telah diupayakan.

Perhatian terhadap transparansi memperlihatkan bahwa daya tarik pasar tidak hanya bergantung pada banyaknya produk atau aksi korporasi. Kemajuan reformasi juga perlu dapat dinilai oleh lembaga indeks global. Tanpa verifikasi yang jelas, pelaku pasar masih harus memperhitungkan ketidakpastian menjelang evaluasi MSCI.

Tiga agenda yang menentukan ruang gerak sekuritas

Bisnis perusahaan sekuritas pada 2026 bergerak di antara tiga agenda. Pertama, industri menunggu kejelasan PALN sebagai calon layanan baru. Kedua, perusahaan tetap mencari mandat IPO dan penerbitan surat utang meski aktivitas penawaran perdana masih terbatas.

Ketiga, pasar mencermati penilaian MSCI terhadap reformasi bursa Indonesia. Status dalam indeks global dan pengakuan atas perbaikan investability menjadi bagian penting dari sentimen pasar, walaupun sumber tidak menjelaskan dampak kuantitatifnya terhadap transaksi.

Bagi pembaca dan pelaku pasar, perkembangan selanjutnya perlu dilihat dari keputusan yang konkret: aturan pelaksanaan PALN, kemajuan calon emiten menuju pencatatan, serta hasil evaluasi MSCI pada November 2026. Tiga perkembangan itu akan menunjukkan apakah peluang yang sedang dibidik broker dapat berubah menjadi ekspansi bisnis yang nyata.